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LUNES 01 AGOSTO -1era. Edición-   La llegada de inversiones financieras son récord desde el fin del uno a uno (por Matías Barbería – El Cronista) El ingreso de capitales con destino a inversiones financieras fue récord desde el fin de la convertibilidad durante el segundo trimestre de este año, como resultado de apuestas de no residentes por papeles de empresas locales y las altas tasas de interés en el mercado local. Los u$s 695 millones que ingresaron al país a través del mercado único y libre de cambios casi empataron los ingresos por inversión extranjera directa, después de más de una década de números prácticamente nulos en materia de flujos financieros. La semana pasada el Banco Central (BCRA) publicó su informe sobre la evolución del mercado cambiario con datos actualizados hasta el me de junio. El ingreso de inversiones creció en general, tanto en materia de inversión directa como de portafolio, pero lo que llamó la atención de los analistas fue que los ingresos con destino a inversiones financieras venían de números negativos en años anteriores, mientras la inversión directa no era mucho menor hace un año atrás. «Las inversiones en portafolio fueron récord, mientras que la inversión directa apenas todavía se mantiene alejado de niveles pre-cepo», dijo el economista jefe de Elypsis, Gabriel Zelpo.   Nueva meta del blanqueo: u$s 40.000 M (por Carlos Burgueño – Ámbito Financiero) El Gobierno comienza hoy el blanqueo y la moratoria impositiva, las grandes apuestas para cerrar el año fiscal y tributario en orden; y, lo más importante, dejar las bases para que 2017 sea de crecimiento. Dentro del Ministerio de Hacienda son más que optimistas y hablan de una meta de u$s40.000 millones de capitales de argentinos y residentes que se declararán hasta fin de año; y de un total de u$s60.000 millones en todo el llamado cuando termine en marzo del año próximo. Si se cumplieran estas metas, el ministerio que maneja Alfonso Prat Gay obtendría entre 3.500 y 4.000 millones de dólares de las multas que los «clientes» deberían pagar para ingresar en el beneficio, lo que, a precios actuales del dólar, implicarían unos $62.000 millones. Para el Gobierno, ese dinero sería suficiente para poder cumplir con los pagos a los jubilados ya comprometidos para este ejercicio, y además dejar algún sobrante en dólares para fortalecer las reservas y terminar 2016 con tranquilidad cambiaria y cierta base en las reservas del Banco Central para planificar un comienzo de 2017 con mayor tranquilidad.  «Ahora nadie piensa en esto, pero recordemos que el principal problema con que comenzamos fue la salida del cepo y los temores sobre cómo manejaríamos el tipo de cambio. Esto ya no es tema y para diciembre se hablará de la inflación y el déficit fiscal para el año próximo, y ya no de los problemas con el dólar», aseguraba a este diario una alta fuente del Gobierno, responsable del éxito de uno de los capítulos del plan que formalmente comenzará hoy. Supone el funcionario que «el año próximo estaremos hablando de cuánto crecerá la economía, y eso es parte al éxito que tendrá el blanqueo».   El que no blanquee puede perder más de la mitad de su patrimonio (por Mariano Gorodisch – El Cronista) El 10% de multa para quienes blanqueen desde $ 800.000 puede parecer caro para algunos. Sin embargo, si los «descubren», pueden perder el 60% de su patrimonio, además de quedar expuesto a una penal cambiaria y tributaria, con los gastos en abogados penalistas (suelen ser los más caros) que puede llegar a ocasionar.  Según explican los especialistas, si a alguien le descubren activos en el extranjero, automáticamente le hacen una presunción del 60%: 35% por el incremento patrimonial, más 21% de IVA, más un adicional por gastos no deducibles; además habría que sumarle las multas por defraudación. «Ergo, es un gil el que no blanquea», advierte Mariano Sardáns, CEO de FDI. No obstante, el dinero que no corre el mismo riesgo es el que está en el «Colchón Bank»: ése es imposible que lo descubran, ya que la AFIP no tiene forma de saber cuánto guarda cada uno en cajas de seguridad, pero sí en cuentas bancarias.   En el segundo semestre, la recuperación económica será más tibia que lo previsto (El Cronista) La recesión que atraviesa la economía argentina se acentuó en torno a la mitad del año y, a decir por las expectativas puestas para lo que queda del 2016 y las perspectivas para 2017, lo peor quedó atrás. Sin embargo, cómo se dará el ritmo de la recuperación de la actividad hace imaginar a los economistas las diferentes letras del abecedario, por cómo se vería plasmado en un gráfico la evolución del PBI. Todos coinciden en descartar la letra V: la pronta recuperación, casi de manera de shock, se daría sólo gracias a un fenómeno externo que impulse un alza repentina la economía. La buena noticia es que, si bien no se atravesará un corto período hasta lograr una mejora, el piso de caída de la economía se habría tocado entre mayo y junio.  Las opciones se reparten entre una L, una U y hasta vuelve la imagen de la «pipa de Nike» al escenario, por el dibujo del logo de la marca de ropa deportiva. De las tres, el peor escenario sería la L, que implica que la recesión se profundizaría por unos meses más. «Interpreto que será una mezcla entre una L y un U», sostuvo Hernán Hirsch, de FyE Consult. Según identificó, el punto que juega en contra para traccionar la recuperación es que se parte de niveles de gasto elevado. «Se apunta a sectores con poca generación de empleo con políticas pro aperturas», dijo.     Deben bajar subsidios para que el BCRA emita menos (Ámbito Financiero) La persistencia de la inflación alerta sobre la importancia de reducir la emisión monetaria que se deriva del elevado déficit fiscal. En el corto plazo esto se puede lograr acelerando la reducción de los subsidios económicos, que según

  Se reglamentó el blanqueo, pero aún quedan muchas dudas (por Florencia Donovan – La Nación) Todavía no están todas las cartas sobre la mesa para arrancar con el blanqueo, pero ayer el Poder Ejecutivo mostró una de las más importantes, al presentar la reglamentación del régimen de sinceramiento fiscal previsto en la ley 27.260. El artículo primero establece que los bienes que estaban a nombre de un familiar, los va a poder regularizar el verdadero dueño, sin necesidad de que aquel familiar sea residente en el país, siempre y cuando la relación sea «ascendiente o descendiente, en primero o segundo grado de cosanguinidad» (padres, abuelos, hijos o nietos). «Queda sin aclarar -dice Adriana Piano, socia de SMS San Martín, Suárez y Asociados-, qué pasa cuándo el bien está a nombre de un tercero, como puede ser un testaferro». El artículo 2°, en tanto, aclara que las operaciones que se realicen para poner a nombre propio bienes que estaban a nombre de terceros o de familiares serán «no onerosas a los fines tributarios». En otras palabras, dice Piano, si existe un inmueble que requiere una escritura, ésta quedará exceptuada del impuesto a los Sellos. Pero -acota- no queda claro con respecto a otros impuestos, como el de la transferencia gratuita de bienes en Buenos Aires y Entre Ríos. En tales casos, advirtió, hará falta que las provincias lo aclaren. También se eximen del impuesto a los Débitos y Créditos los depósitos de efectivo que se realicen en el marco del blanqueo (artículo 12°).   El que tenga que declarar bienes inmuebles sólo podrá blanquearlos y no podrá elegir la moratoria (El Cronista) El Decreto Reglamentario de la Ley de Sinceramiento Fiscal aclara que no podrán regularizarse dentro de la Moratoria «obligaciones vencidas» que se rectifiquen con posterioridad al 31 de mayo de 2016 con el fin de incluir activos no declarados, sino que se deberá ir exclusivamente por el blanqueo. Esto es así por el artículo 17 del Decreto 895/16, publicado ayer en el Boletín Oficial, que reglamentó la Ley 27.260 de Sinceramiento Fiscal, explico Ricardo Paolina, socio del estudio Lisicki Litvin & Asociados. El Decreto Reglamentario avanza sobre la ley y establece que no gozarán de los beneficios de la moratoria aquellas deudas que tengan origen en bienes no exteriorizados. Esta alternativa era importante para aquellos contribuyentes que podían acreditar de manera fehaciente que la tenencia del bien correspondía a períodos ya prescriptos, dijo Alberto Mastandrea, de BDO Argentina, y consideró que la cláusula es inconstitucional. La moratoria era más barata para períodos en que el tipo de cambio estuvo muy deprimido y además el pago es en cuotas. En general, el decreto tiene sólo 28 artículos, aclara algunas falencias de la ley, pero no sobre cuestiones controvertidas en el mercado, por lo que habrá que esperar la resolución general que debe emitir la AFIP, dijo Guillermo Pérez, de GNP Consultores.   Tras el boom post-cepo, compras de dólares ceden u$s 1600 millones (El Cronista) El informe del Banco Central (BCRA) sobre la Evolución del Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) y Balance Cambiario sobre el segundo trimestre del año, que arrojó un superávit de u$s 1744 millones, refleja un menor interés de los ahorristas por la compra de dólares y destaca la marca histórica de ingresos por inversiones de no residentes o las colocaciones de provincias y empresas en mercados internacionales. Lejos del aumento de 200% de la adquisición de dólares que se registró en los primeros tres meses del año, producto del fin del cepo cambiario, entre abril y junio las compras netas de activos externos de libre disponibilidad del sector privado no financiero sumaron u$s 2607 millones, lo que representó una caída de unos u$s 1600 millones respecto al trimestre previo. Incluso el banco que presidente Federico Sturzenegger aclara que durante los primeros meses del año seguía vigente el límite máximo mensual de u$s 2 millones, mientras que a partir de mayo el monto se elevó a u$s 5 millones.   Por la inflación, el Gobierno pidió a los súper bajar los precios de los alimentos (El Cronista) Los supermercados advierten una caída en el consumo que no baja de 7% a 8%, pero los precios de los alimentos no ceden. Con esta preocupación es que el Gobierno convocó ayer a los referentes de las principales cadenas y cámaras que las nuclean, en un encuentro que consistió en analizar el contexto y en discutir de qué manera pueden transparentarse los precios, y en muchos casos bajar. Participaron de la reunión, los ministros de Economía, Alfonso Prat-Gay; de Producción, Francisco Cabrera; y de Agroindustria, Ricardo Buryaile; el secretario de Comercio, Miguel Braun, y la subsecretaria de Alimentos y Bebidas, Mercedes Nimo. Por parte del sector privado, asistieron representantes de la Asociación de Supermercados Unidos (ASU); la Cámara Argentina de Supermercados (CAS) y de las cadenas Jumbo, La Anónima, Carrefour, Wallmart y Josimar. Diversas fuentes que participaron del encuentro aseguraron que los funcionarios hicieron hincapié en los altos precios de los alimentos y en la política de promociones que aplican las cadenas para tentar a los consumidores. Los supermercados aseguran que si no fuera por las promos, las ventas serían aún más bajas, ya que la gente consume lo que está en oferta. De hecho, desde el sector se le planteó al Gobierno que el 40% de la facturación se debe a productos con descuento.   Por la inflación, los depósitos UVI ya rinden más que las Lebac (por Ignacio Olivera Doll – Ámbito Financiero) En el mercado se ven por ahora sólo unos pocos favorecidos por la suba de la inflación en los últimos meses: los depositantes que eligieron colocar plazos fijos atados a UVI, la unidad de cuenta que diseñó Federico Sturzenegger para proteger el valor real del peso, ganaron ya un 3,6% sólo en julio y obtuvieron con esto la mayor ganancia entre las opciones de inversión. El rendimiento de estos ahorros, que por ahora sólo ofrecen cuatro bancos en el sistema financiero (Macro, Galicia, Provincia

El acuerdo entre el ministerio de Producción y la industria es para el aceite de girasol. El de mezcla podrá subir hasta un 4% y continúa el fideicomiso Tras las idas y vueltas con el precio del aceite, el ministerio de Producción y los empresarios de la industria llegaron finalmente a un acuerdo. El aceite mezcla podrá aumentar hasta un 4% en agosto, mientras que el de girasol tendrá un tope de suba del 6 por ciento. La decisión se tomó luego de varios rumores que empezaron a circular sobre un inminente aumento en el precio del aceite de hasta tres veces, y luego otra versión de que subiría un 30 por ciento. El acuerdo fue ratificado por la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA). Según la cartera que dirige Franciso Cabrera, el techo significará una suba de entre $0,69 y $1,50 en la botella de 900 centímetros cúbicos, de acuerdo al tipo de aceite y la región del país donde esté situado el comercio. En la ciudad de Buenos Aires, el precio del aceite mezcla en esa presentación se ubica entre los $17,20 y los $19, según la web de Precios Claros, mientras que el girasol oscila entre los $18,69 y los 22 pesos. Sin embargo, en algunos comercios trepó hasta los 60 pesos porque la demanda se disparó ante el temor de la fuerte suba. «El Estado debe ejercer control y los consumidores debemos denunciar», aseguró Sandra González, presidente de la Asociación de consumidores y usuarios de la Argentina. Los supermercados limitaron en los últimos días la compra de aceites porque los rumores sobre un aumento dispararon la demanda, pero algunos comercios llevaron a cabo prácticas ilegales: condicionaban la venta de aceite a la adquisición de otro producto, como un paquete de arroz. La Dirección Nacional de Defensa del Consumidor ya labró actas en las provincias de Córdoba, Salta y Misiones por casos aislados. Cómo empezó todo El freno a una suba superior se da tras un aumento en torno al 36% del producto en junio y julio, porque el aceite quedó fuera de la última actualización de Precios Cuidados. Estas dos variedades de aceite eran subsidiadas para el mercado interno desde 2008, cuando se instauró un fideicomiso privado que aseguraba un cupo fijo de ventas para el consumo. Con el cambio del Gobierno, el sector reclamó desarmar el fideicomiso y la subas comenzaron. La polémica con el precio comenzó la semana pasada, cuando el sindicato de aceiteros anticipó un aumento de hasta tres veces, y aseguraron que una botella de litro y medio escalaría hasta los 90 pesos. En la industria aseguran que estas dos variedades de aceite representan un 20% del total del consumo de aceites comestibles. El público multiplicó su demanda a días del nuevo ajuste, al punto que «en algunos casos se registraron en dos días ventas por el equivalente a lo que normalmente se despacha en poco más de siete», dijo a Infobae Juan Vasco Martínez, director ejecutivo de la Asociación Supermercados Unidos.

El presidente de Carbap, Horacio Salaverri, explicó en Radio 10 la compleja situación del sector y advirtió que «el Ministerio de Producción no entiende la gravedad». Opinó que los aumentos «no deberían reflejarse en las góndolas» pero reconoció que los supermercadistas tienen una apropiación «cada vez mayor» en la cadena de valor, por lo que es probable que suban los precios. El presidente de la Confederación de Asociaciones Rurales de Buenos Aires y La Pampa (CARBAP), Horacio Salaverri, detalló este viernes la compleja situación del sector tambero en la Argentina y advirtió que el Ministerio de Producción, que encabeza Francisco Cabrera, «no entiende la gravedad» del conflicto, que podría llevar a que se realicen medidas de fuerza. «Nosotros estamos en negociación permanente. La situación del productor tambero es preocupante. Hoy el productor puede recibir 4 pesos, mientras que el litro de leche está a más de 21 pesos en el mostrador. Hubo un retroceso en el precio de tranquera de la leche», explicó Salaverri en diálogo con Radio 10. Consultado sobre si el litro de leche podría llegar a los 25 pesos en la góndola, explicó: «Nosotros manejamos nuestros valores. Si un productor quiere ganar 5 pesos por litro, la leche debería estar en 18 o 19 pesos en el mostrador, no debería aumentar más. No hay justificativo de que porque aumente la leche en tranquera aumente en góndola. Hubo una situación de apropiación de aumento mayor en la cadena por parte de los supermercadistas». «Los productores piden obtener 6 pesos por el litro de leche porque de otro modo el sector no se sostiene», enfatizó. Asimismo, afirmó: «Hasta el momento se hicieron reuniones de tamberos y asambleas, no podemos prever si habrá medidas de fuerza o no. Sí vemos que en el sector tambero hay una sensación de agotamiento muy fuerte. Se está llegando a una situación muy compleja y se podría derivar en medidas contra el Gobierno nacional, pero aún no hablamos de paro ni medida de fuerza. Puede haber asambleas u otro tipo de cuestiones para elevar el tono de la protesta». «Hacen falta respuestas, hay falta de solución. El ministerio de Producción de Cabrera no está entendiendo la gravedad de la situación y no ha tomado las medidas necesarias», agregó.

El Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa de Comercio de Santa Fe, con datos aportados por el Sistema de Estimaciones Agrícolas para el Centro Norte de la Provincia en cuanto a siembra y resultados de la cosecha y por calidad del grano, y con otros de fuentes informativas propias, elaboró un informe sobre las pérdidas que dejó la Campaña de Soja 2015-2016 en la región. Como se recordará el Centro Norte de la Provincia de Santa Fe fue una de las zonas más perjudicadas por el fenómeno climático El Niño, en momentos en que el ciclo de la soja llegaba a su fin y se procedía a comenzar la cosecha. El trabajo del Centro de Estudios cuantifica los daños en general sobre el ciclo sojero 2015-2016 y en particular, lo ejemplifica con la realidad que enfrentó el productor en los departamentos San Justo, San Jerónimo y General Obligado. En términos generales, se puede indicar que la previsión de una muy buena campaña de soja como la que venía, finalizó revertida en su resultado por el fenómeno climático El Niño.  Para comenzar, la superficie cosechada total de soja ha sido de 1.217.000 de hectáreas, en comparación con los 1.469.000 que se estimaban si la campaña finalizaba en un ritmo normal. Luego, la brusca disminución de los rendimientos hasta los 21,9 quintales por hectárea para toda la cosecha de soja dio como resultado una producción un 42,6% menor de lo estimado. A esto se debe sumar los descuentos que se aplicaron por menor calidad del grano, que ponderado de acuerdo a los niveles de producción de cada zona dieron como resultado un factor de calidad promedio de 77,5, encontrándose todos los departamentos de la zona en situaciones relativamente similares.  Ante esta situación, el precio efectivo promedio descendió a U$S 219 por tonelada, con lo que el valor de la producción fue de aproximadamente U$S 582,4 millones, lo que representa un ingreso de U$S 726,3 millones menos que los que se podrían haber obtenido de no mediar los eventos descriptos. Esta pérdida del 55,5% respecto a los números que podrían haberse obtenido no sólo ponen de manifiesta la situación económica que habrán atravesado numerosos productores de la región, sino también la menor actividad económica que representa esto para las localidades más afectadas por estos eventos. Los números finales de la campaña también dependieron en gran medida del momento de venta, dada la gran variabilidad de precios de la soja en el segundo trimestre del año. El Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa agrega que los resultados expuestos no tienen en consideración los impuestos que deben afrontar los productores, que para el caso de la soja continúan en valores elevados, si bien disminuyeron respecto de campañas anteriores. En archivo adjunto se remite el informe completo.

El dólar saltó de nuevo y acumula una suba de casi 10% en lo que va de junio (por Matías Barbería – El Cronista) El dólar saltó otros 32 centavos ayer y cerró en los $ 15,42, su mayor nivel en tres meses . La semana pasada se redujo el ingreso de divisas comerciales a medida que se aceleraba el avance de la divisa por la baja de tasas y las turbulencias internacionales. Hace sólo seis ruedas el Banco Central (BCRA) había tenido que intervenir con compras por u$s 100 millones para evitar que la moneda estadounidense cayera por debajo de los $ 14, pero la baja de tasas de Lebac, la menor oferta y el Brexit ayudaron a dispararlo. En el mayorista el salto fue de 37 centavos hasta los $ 15,30. En esa plaza, el dólar gana 9,36% en lo que va del mes y 17% en lo que va del año. El peso argentino volvió así a ser la moneda que más se devalúa dentro de una lista de monedas emergentes que monitorea Bloomberg. El peso argentino pierde 8,55% frente al dólar en junio, más del doble de lo que retrocede el peso mexicano.   Por el dólar en alza, analistas especulan con un freno a los recortes de tasa (El Cronista) En la City hay expectativa por la decisión que vaya a tomar hoy el Banco Central respecto de las tasas de referencia de las Lebac, en un escenario de extrema volatilidad externa que se originó a partir de la noticia del Brexit el viernes último. Puertas adentro, la salida del Reino Unido de la Unión Europea generó una tormenta cambiaria que llevó al dólar a acumular una suba de casi 10% en sólo dos ruedas. En este nuevo escenario, se abren dos incógnitas para los analistas. Por un lado, si el Central va a frenar su política de reducción de tasas para contener la disparada del tipo de cambio. Desde que comenzó junio, y mucho antes de que el Brexit se hiciera efectivo, el dólar mayorista viene acumulando una suba de 9,36%; mientras que con el recorte de tasas que hizo la autoridad monetaria, los inversores que se mantuvieron en pesos ganaron 2,6%. La pregunta es, entonces, en qué tipo de instrumento le conviene al inversor posicionarse a partir de ahora. Respecto al primer punto, los analistas consultados por El Cronista coinciden que frente a este escenario de gran incertidumbre global, Federico Sturzenegger optará hoy por la cautela y pondrá una pausa al programa de reducción de tasas que inició hace más de un mes.   Bancos proyectan aumento de 40% en comisiones bancarias este año (por Mariano Gorodisch – El Cronista) No sólo aumenta la luz, el agua, el gas, el cable, las expensas y el supermercado. Los bancos ya están mandando cartas a sus clientes anunciando las nuevas tarifas a partir de septiembre, ya que lo deben informar con 60 días de anticipación. En junio, el Banco Central había autorizado una suba del 20%, y a partir de septiembre les liberó las comisiones, por lo que dejó despejado el terreno a la competencia entre ellos. Varias entidades se pusieron de acuerdo para que la suba sea de entre un 12 y un 15%. En noviembre, los bancos proyectan otro ajuste en los precios, probablemente del 5%, para poder hacer frente a las paritarias. Como deben informar a sus clientes con 60 días de anticipación, el nuevo aumento será anunciado en septiembre, cuando los clientes ya sientan el incremento anunciado por estos días. «No podemos anunciar un nuevo aumento antes de haber hecho otro, por eso es que se espera hasta septiembre. Además, iremos tanteando cómo se comporta el mercado y los competidores para ver cuánto podremos aumentar en noviembre, de modo de no quedarnos muy por arriba, pero el consenso entre todos es no pasarnos el 40% durante el año, para evitar inconvenientes con el regulador», revelan en el sector.   BNA lanza nuevo crédito hipotecario (Ámbito Financiero) El Banco Nación lanzó una nueva línea de créditos hipotecarios «Nación Tu Casa», en pesos a una tasa fija del 14% para los primeros tres años. A partir de la cuota 37 las mismas se recalcularán solamente una vez al año y dicho ajuste no podrá exceder el aumento de salarios, determinado a partir del Coeficiente de Variación Salarial que se calcula cada agosto, luego de concluidas las paritarias. El plazo de amortización es de hasta 20 años, el valor máximo de la propiedad será de $ 2.500.000 y el BNA(presidido por Carlos Melconinan) podrá financiar hasta el 80% del valor.  A fin de facilitar el acceso al crédito se permitirá a los titulares o cotitulares (matrimonios o convivientes) incluir a sus padres, hijos y hermanos como codeudores, pudiendo aumentar así el Ingreso Familiar. La línea cuenta con tres posibles destinos: Adquisición de vivienda única y de ocupación permanente; Cambio de vivienda única y de ocupación permanente; o Construcción de vivienda única sobre terreno propio.   Celebran el acuerdo automotor con Brasil (La Nación) Se aprovechó una clara oportunidad. En medio de la crisis política y económica que vive Brasil, el gobierno de Mauricio Macri envió señales políticas de apoyo hacia el cuestionado presidente de ese país, Michel Temer. El premio llegó: el viernes el Ministerio de Producción, que dirige Francisco Cabrera, selló un acuerdo bilateral con Brasil, que ayer fue celebrado por la industria automotriz local. «Se crean condiciones para el desarrollo de inversión y empleo en el sector automotor en la Argentina», indicó en un comunicado la Asociación de Fábricas de Automotores (Adefa). La nota recordó que ambos gobiernos acordaron una prórroga del Pacto Automotor Común (PAC) hasta el 30 de junio de 2020, manteniendo por los próximos cuatro años las condiciones actuales en el intercambio de vehículos y piezas. «Este desenlace marca una diferencia sustancial con lo que venía sucediendo en los últimos dos años. A diferencia de las prórrogas por el plazo de doce meses, se arribó esta vez a un acuerdo